信达生物达成中国医药史上最大的创新药BD（商务拓展）交易。
10月22日，信达生物公告称，公司与武田制药达成重磅全球战略合作，本次合作包括两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目IBI3001的选择权。
根据公告，信达生物将获得12亿美元的首付款，包括以认购事项方式获得的1亿美元战略股权投资，并有权获得合计最高达102亿美元的潜在里程碑付款，也就是说，本次合作交易总金额最高可达114亿美元。此外，信达生物还将获得每个候选药物在大中华区以外的潜在销售分成，在美国市场，双方将就IBI363采用利润损失共担模式。
据悉，信达生物成立于2011年，致力于研发、生产和销售肿瘤、自身免疫、代谢、眼科等重大疾病领域的创新药物。公司业绩表现不错，但海外的商业化市场还未打开。对于信达生物来说，这笔破纪录的“超级订单”，或许也是公司实现全球化药企愿景的重要一环。
信达生物拿下武田114亿美元大单
10月22日，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，旨在加速推进信达生物新一代IO(免疫肿瘤学)及ADC(抗体偶联药物)疗法开发，拓展全球市场价值。
公告显示，本次合作包括两款后期在研疗法IBI363及IBI343，以及一款早期研发项目IBI3001的选择权。
根据合作方案，信达生物与武田制药将在全球范围内共同开发新一代IO基石疗法IBI363（PD-1/IL-2α-bias），并在美国商业化，武田制药将在共同治理和协同一致的开发计划下主导相关工作；同时，信达生物授予武田制药IBI363在除大中华区及美国地区的商业化权益。
此外，信达生物将授予武田制药IBI343（CLDN18.2ADC）在大中华区以外地区的独家权益；授予武田制药IBI3001（EGFR/B7H3ADC）在大中华区以外地区权益的独家选择权。
信达生物将获得12亿美元的首付款，包括以认购事项方式获得的1亿美元战略股权投资，并有权获得合计最高达102亿美元的潜在里程碑付款，也就是说，本次合作交易总金额最高可达114亿美元。高达114亿美元的交易总金额，也让这笔交易成为了中国医药史上最大的创新药BD项目。
此外，信达生物还将获得每个候选药物在大中华区以外的潜在销售分成，在美国市场，双方将就IBI363采用利润损失共担模式。
值得一提的是，公告显示，武田制药对信达生物股权的认购价较协议日期前30个交易日的股份加权平均收市价溢价20%，相对于信达生物10月21日的收盘价则溢价约29.53%。足见武田制药对信达生物的看好。
资料显示，信达生物成立于2011年，致力于研发、生产和销售肿瘤、自身免疫、代谢、眼科等重大疾病领域的创新药物。成立于1781年的武田制药，则是全球收入超过300亿美元的TOP15跨国药企巨头，其研发领域涵盖胃肠道与炎症、罕见病、血液衍生疗法、肿瘤、精神科学及疫苗等。
需要注意的是，与以往大多创新药企以license-out为主的合作不同，信达生物与武田制药选择了跨国药企中少见的co-co模式——双方共同研发、共同商业化。
双方合作的这几款药品也备受瞩目，特别是IBI-363一直是投资者关注的重点。据悉，IBI-363是信达生物自主研发的全球首创PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体融合蛋白，可同时阻断PD-1/PD-L1通路并激活IL-2通路。在2025ASCO大会上，信达生物公布了IBI-363优异的实验数据，还曾带动公司股价单日大涨14%。
全球化药企目标还有多远？
对于此次与武田制药的BD合作，信达生物可以说是信心满满。
在10月22日上午的电话会议上，信达生物董事长俞德超表示公司的核心目标是到2030年，成长为具备全球开发能力、全球产业化能力与全球商业化能力的跨国生物制药企业，同时力争推动5条管线进入全球III期临床研究阶段。而武田制药是助力公司实现这一战略目标的理想合作伙伴。
实际上，信达生物一直有着成为全球化药企的“雄心壮志”。2022年，信达生物还曾提出5年内200亿营收的目标，算下来从2023年起需要每年平均增长35%以上。
从现实情况来看，2023、2024年，信达生物分别实现营业收入62.06亿元、94.22亿元，分别同比增长36.22%、51.82%，均已达标。
最新业绩公告显示，主要得益于产品收入快速增长以及授权收入增加，2025年上半年，信达生物实现营业收入59.53亿元，同比增长50.6%；录得净利润12.13亿元，上年同期亏损1.6亿元。
为了实现目标，信达生物在积极扩充产品管线。产品方面，今年上半年，公司有5款新药实现商业上市，其中玛仕度肽注射液是最受市场关注的产品线之一，这款产品于今年6月底获批国内上市，成为全球首个获批的GCG/GLP-1双靶减重药物，也是国内第二款获批上市的GLP-1双靶点减肥药。
截至2025年上半年末，信达生物目前已有16款新药获批上市，包括12款肿瘤产品以及4款综合管线产品，另外还有15款新产品已进入临床研究。
此外，此前信达生物一直在为国际化蓄势，为此还在海外搭建了Fortvita平台。为了更好地实现全球化布局，6月26日，信达生物还宣布完成配股融资约5.5亿美元，
出海成果方面，今年1月，信达生物还与罗氏就一款DLL3抗体偶联药物达成全球独家合作与许可协议。信达生物将获得8000万美金的首付款，和最高达10亿美金的开发和商业化潜在里程碑付款，以及未来基于全球年度销售净额的梯度式销售提成。
此次与武田制药达成BD交易，信达生物既可以获得资金支持，也能推动公司的国际化进程。
“灵魂人物”俞德超
信达生物的发展，离不开公司的灵魂人物俞德超，他本身也是“技术派”出身。
资料显示，俞德超于1964年出生于浙江台州天台县，1982年，他考入浙江林学院（现已并入浙江大学）是家乡第一个走出深山的大学生，后继续在南京林业大学、中国科学院攻读硕士、博士学位。1993年，俞德超成功申请到加州大学进行药物化学博士后研究，并在1997年毕业后加盟了美国的Calydon公司。
在入职Calydon公司那一年，俞德超把自己发明的溶瘤病毒“重组人5型腺病毒”的相关技术转给了上海医药集团。后来，上海医药集团将这项“重组人5型腺病毒”成功孵化，诞生全球首个肿瘤溶瘤免疫治疗类抗肿瘤药物安柯瑞，用于治疗晚期鼻咽癌。
在美国工作期间，俞德超深刻感受到不同国家医药水平的差距，他选择回到国内，加入康弘药业，俞德超也是康弘药业VEGF抑制剂康柏西普的发明人。
2011年，俞德超在苏州创立了信达生物。成立之后，信达生物吸引了不少资本机构的注意。2011年10月，创立仅2个月的信达生物就获得了富达亚洲1000万美元A轮投资。8个月之后，信达生物再次获得了礼来亚洲和富达等机构的2500万美元B轮融资。公开报道显示，从创立到上市前，信达生物在一级市场累计完成了五轮融资，合计5.62亿美元。
2018年10月31日，信达生物在港交所成功上市，IPO共发行2.36亿股，募集资金33亿港元。2025年以来，信达生物股价一直呈波动上升趋势，年内涨超130%，最新股价为85.2港元，最新市值达1460亿港元。
不过，信达生物的股权较为分散，俞德超仅持有公司6.6%的股权，按信达生物最新股价估算，俞德超的持股市值约96.36亿港元。
需要注意的是，俞德超也曾遭遇争议。
去年10月，信达生物曾公告全资子公司Fortvita与俞德超持有的Lostrancos公司签订认购协议，后者将以2050万美元，约合1.46亿元的价格认购Fortvita 20%股份。Fortvita是信达生物的国际化业务平台，拥有公司部分管线的海外权益。
这一消息迅速引起投资者关注。而此次交易中，Fortvita的估值采用资产基础法，引发了市场关于信达生物“贱卖资产”的质疑。10月28日至11月1日的四个交易日内，信达生物股价大跌20.79%，市值蒸发超150亿港元。最终信达生物公告终止此次交易。
此次与武田制药达成BD交易后，俞德超的全球化野望能否实现，有待后续观察。
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